[경제 읽어주는 남자(김광석TV)]
“한국은행 금리 결정의 숨은 메커니즘과 거시경제 파장, 금리가 시장에 미치는 영향 | 클로즈업 – 경제 핵심 강의 1편“
1. 통화정책과 재정정책의 이해
한국 경제를 조정하는 대표적인 두 축은 재정정책과 통화정책이다.
재정정책은 정부, 특히 기획재정부가 주관하며, 조세 정책, 정부 지출 등이 포함된다.
반면 통화정책은 한국은행에서 담당하며, 대표적인 수단이 기준금리 결정이다.
통화정책은 금리를 낮추거나 올림으로써 경제 성장을 조율하려는 전략이다.
기준금리를 낮추면 기업의 투자 비용이 감소하여 투자가 증가하고, 고용 증가가 이어지며, 소비 또한 촉진된다.
그러나 항상 금리를 인하할 수 있는 것은 아니다.
2. 금리 인하가 경제에 미치는 영향
금리를 낮추면 기업들은 보다 저렴하게 자금을 빌릴 수 있어 투자 의지가 커진다.
예를 들어, 기업이 특정 사업을 통해 5% 수익을 기대할 때, 금리가 4% 이상이면 추가 투자를 망설이게 된다.
하지만 금리가 **2~3%**로 떨어지면, 동일한 사업에서의 기대 수익이 더 매력적이 되어 투자가 늘어난다.
투자의 증가는 고용 창출로 이어지며, 고용 증가로 소득 수준 상승, 소비 증가, 그리고 기업의 추가 생산 확대가 이루어진다.
이 선순환 구조는 경제 성장에 긍정적인 영향을 미친다.
3. 금리 인하의 한계와 도전 (왜 금리를 인하하지 못했는가?)
(1) 이해관계의 충돌
금리 정책은 경제 주체별로 영향을 다르게 미친다.
- 대출자: 금리 인하를 통해 대출 부담 경감 희망.
- 예금자: 금리 인상 시 더 높은 이자 소득 기대.
- 무주택자: 금리를 낮춰 주택 가격 하락 기대.
- 자산 보유 고령층: 자산 가치 하락 우려.
이러한 상충하는 이해관계로 인해 금리 정책은 조율하기가 어렵다.
(2) 한국은행의 역할과 한계
한국은행은 이해관계를 조율하기보다는, 3대 설립 목적에 따라 정책을 결정한다.
세 가지 목적은 다음과 같다:
- 물가 안정
- 경기 안정
- 금융 안정
(3) 현재 경제 상황 분석
금리를 인하해야 할 이유:
- 경기 침체 속에 내수 회복 필요.
- 소비와 투자를 활성화하여 경기 부양.
금리를 인하하지 못하는 이유:
-
물가 우려: 국제 유가와 천연가스 상승으로 인한 물가 불안.
한파와 지정학적 불안 (러시아-우크라이나 사태)로 인해 에너지 가격 상승 중. -
환율 안정: 강달러 환경에서 금리 인하는 환율 상승(원화 약세)를 초래할 수 있다.
환율 상승은 수입 원가 증가로 이어져 물가를 더 자극함. -
외환 시장 영향: 금리 인하 시 외국 자본이 유출될 가능성이 있다.
이는 금융 시장 안정성을 위협하게 된다.
4. 한국은행의 신중한 결정
결국, 한국은행은 경기 진작 필요성을 이해하지만, 물가 및 외환시장 불안이라는 중대한 요인 때문에 금리를 인하할 수 없는 상황이다.
환율과 물가 안정은 금리 인하보다 우선해야 할 과제로 판단된다.
이러한 결정을 통해 한국은행은 국내 금융 환경의 불확실성을 최소화하고자 한다.
< Summary >
- 한국은행은 재정정책과 통화정책 중 금리를 조정하는 통화정책을 수행한다.
- 금리 인하는 투자와 소비 증대를 통해 경제 활성화를 유도하지만, 모든 경제 상황에서 이를 사용할 수는 없다.
- 한국은행은 물가 안정, 경기 안정, 금융 안정이라는 세 가지 목적을 고려해 금리 인하를 보류했다.
- 현재 강달러와 물가 불안이 기존 경기 침체보다 더 위중한 문제로 판단되었다.
- 따라서 금리 인하 대신 안정적인 경제 여건 유지에 초점을 맞췄다.
[More…]
- 금리 정책과 강달러 관계
- 물가 상승과 에너지 가격
*유튜브 출처: [경제 읽어주는 남자(김광석TV)]
- 한국은행 금리 결정의 숨은 메커니즘과 거시경제 파장, 금리가 시장에 미치는 영향 | 클로즈업 – 경제 핵심 강의 1편
[이효석아카데미]
“몇번을 말씀드려도 지겹지가 않습니다. 매번 새롭습니다. 올해에도 ‘이것’ 꼭 보셔야합니다ㅣ이진우 GFM투자연구소 소장 [2부]“
1. 미국과 유럽의 기업 시가총액 비교
- 미국과 유럽의 격차: 미국 기업들은 2008년 금융위기 이후로 시가총액이 급격히 상승했으며, S&P 500은 약 55조 달러를 기록. 반면, 유럽은 주요 테크 기업 부재로 시가총액이 정체 상태.
- 유럽의 현실: 전 세계 테크 산업의 중심은 미국. SAP, ASML 같은 몇 안 되는 유럽 테크 기업을 제외하고 글로벌 입지를 차지하는 기업이 거의 없음.
- 미국의 빅테크 주도: 아마존, 애플, 구글, MS 등 빅테크 기업들이 시장을 장악하며, GDP를 뛰어넘는 경제권력을 행사 중.
2. 테크 버블에 대한 경고와 AI 시대의 역할
- 테크 버블 논란: 2000년대 닷컴 버블 이후 현재 테크 산업 중심 시장도 버블이 우려됨. 매년 20~30%의 주가 상승 기록과 반복된 상승률은 과열되었다는 신호로 보임.
- AI를 통한 재부상 가능성: AI 기술이 새로운 패러다임 전환을 일으키며 테크 기업들의 시가총액을 더욱 확대시킬 가능성 있음. 스마트폰에서 AI로의 전환.
3. 글로벌 금융 및 정책 변화가 증시에 미치는 영향
- 금리와 증시: 금리는 주로 "새로운 레벨에 도달했을 때"만 증시에 유의미한 영향을 미침. 미국 금리 4.7% 선이 중요한 변곡점.
- 달러 강세: 단기적으로 진정된 상태지만, 미국 경제력과 글로벌 정치경제 혼란 요인으로 인해 강세 압력 지속 전망.
4. 투자 전략: 스마트하게 ‘팔 수 있는’ 준비
- 스마트하게 팔기 위한 조건
- 팔 물건이 있어야 함: 버블 상황에서도 매수 후 전략적 매도를 고려.
- 아쉬움을 없애야 함: 작게라도 수익을 가져가는 마인드셋 유지.
- AI 관련 주식 주목: 하반기에는 AI 관련 주식들이 시장에서 주도권을 강하게 장악할 것으로 예측.
5. 유럽과 일본 시장의 한계와 미국의 독주
- 유럽의 정체성: 유럽은 글로벌 경쟁력이 부족한 상황이며, 과거 고점 수준에 머물러 있음.
- 일본의 사례: 일본 닛케이 지수는 1990년 이후 35년간 동일한 수준. 글로벌 테크 중심에서 탈락.
6. 미국의 정책 및 권력 변화의 여파
- 테크와 정부의 권력 대립?: 특히 AI와 같은 혁신적인 기술로 인해 테크 기업의 권력이 국가 권력을 넘어설 것이라는 우려도 존재.
- 미국, 중국과의 빅픽처: 글로벌 경제 흐름에서 미국 테크 기업의 독주시대가 공고해질 가능성 높음.
< Summary >
미국의 빅테크 기업들은 글로벌 시장의 주도권을 잡고 있으며, 유럽 시장은 상대적으로 정체 상태. AI는 새로운 패권을 열 열쇠이며, 주식 버블 가능성에도 불구하고 스마트한 투자 전략이 필요합니다.
[More…]
-
"미국 테크 기업 독점 시대 분석"
https://next-korea.com/?s=%ED%85%8C%ED%81%AC -
"AI 시대로의 전환과 주식시장 향방"
https://next-korea.com/?s=AI*유튜브 출처: [이효석아카데미]
- 몇번을 말씀드려도 지겹지가 않습니다. 매번 새롭습니다. 올해에도 '이것' 꼭 보셔야합니다ㅣ이진우 GFM투자연구소 소장 [2부]
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