[경제 읽어주는 남자(김광석TV)]
“한-일 환율 대혼돈 보인다. 일본 금리인상 가능성과 원화 가치의 미래 | 경읽남과 토론합시다 | 박상준 교수 1편“
1. 일본 엔화 가치 하락 및 주요 요인
1-1. 엔화 가치 하락 배경
- 주요 요인: 일본과 미국 간 금리 차이 확대.
- 금리 차에 따른 영향: 미국이 금리를 빠르게 인상하면서 일본보다 높은 이자 수익을 제공. 일본은 상대적으로 낮은 금리를 유지.
- 과거 2024년 중반, 일본은행이 금리 정책 조정을 시도했으나, 시장 불안정성이 심화되며 인상을 중단.
1-2. 일본의 환율 방어 전략
- 일본 정부는 150엔과 160엔 저지선을 설정해 외환 시장 개입을 시도.
- 그러나: 실제 저지선이 무너진 이후에도 경제의 심각한 마이너스 충격은 나타나지 않음.
- 일본은행은 엔화 약세에도 급격한 금리 인상을 단행할 가능성은 낮음.
2. 한국 원화 가치 하락 및 외국인 투자 리스크
2-1. 한국 정치적 리스크와 경제 평가
- 정치적 리스크: 2024년 말 한국에서의 비상사태와 반복된 정치적 혼란(탄핵)이 외국인 투자자에게 부정적 이미지 제공.
- 특히 외국인은 국내 상황을 더 과장해 해석하는 경향이 강함.
- 결과: 외국인의 투자 회피로 원화 가치 하락, 자금 유출이 심화됨.
2-2. 대외의 한국 경제 평가
- 일본 관점에서는 한국 경제의 저력이 여전히 강력하다고 평가.
- 그러나 정치적 리스크로 인한 투자 불확실성은 계속되는 상태.
3. 2025년 일본 통화정책 스탠스
3-1. 일본 금리 정책 전망
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일본은행은 단기적으로는 추가 금리 인상 가능성이 낮음.
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이유:
- 미국과 일본 모두 경제가 불안정한 상태.
- 일본의 국가 부채 비율이 높아 금리 인상 부담이 큼.
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다만, 장기적으로는 일본도 금리 인상이 불가피: 양적완화 정책 종료 필요성과 정부 부채 관리 문제 때문.
3-2. 엔캐리 트레이드 영향 및 전망
- 2024년 엔화 약세로 인한 엔캐리 청산 공포가 있었으나, 2025년 현재 상대적으로 안정됨.
- 캐리 트레이드(저금리로 자금을 조달 후 고수익 투자)는 일본의 금리가 인상되지 않는 한, 본격화되기 어려움.
< Summary in English >
1. Japan's Yen Weakening Factors
- Main Factor: Widening interest rate gap between the U.S. and Japan.
- Japan's attempts to raise interest rates in mid-2024 were halted due to market instability.
2. Korea's Won Depreciation & Political Risks
- Political instability in Korea has created a negative perception among foreign investors.
- Foreign capital outflows have further weakened the Won.
3. 2025 Japan Monetary Policy
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Bank of Japan (BOJ) is unlikely to implement further rate hikes in the short term due to:
- Uncertain global economic conditions.
- Japan's high levels of government debt.
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Long-term: Gradual rate hikes are anticipated as Japan needs to exit quantitative easing policies.
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Crafted by Billy Yang
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2025 글로벌 금리 동향 및 시장 전망*유튜브 출처: [경제 읽어주는 남자(김광석TV)]
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