[경제 읽어주는 남자(김광석TV)]
“SLR 규제 완화 : 유동성 공급과 금융 위험 고조, 미국 국채시장 안정을 이끌까? [즉시분석]“
SLR 규제 완화: 유동성 공급과 금융 위험, 그리고 미국 국채시장 안정 전망
1. 정책 발표 및 배경
연준이 최근 발표한 eSLR 규제 완화 안은 미국 GSIBs 및 그 자회사의 국채 보유와 지준예치금을 대상으로 한 규제 조건을 재조정하는 내용입니다.
2014년 도입된 eSLR은 금융위기 이후 은행들의 회복력 강화를 위한 보완적 역할을 목표로 했으나, 팬데믹(2020~2021년) 기간에는 국채시장 안정과 신용 공급을 위해 일시 완화된 바 있습니다.
현재 이번 조치는 과거의 임시 완화 경험과 현재 시중 은행들의 국채 보유 증가라는 현실을 반영해 나온 결과입니다.
2. 유동성 공급과 금융 위험의 양면성
이번 규제 완화는 은행들이 저위험 자산인 국채를 더 적극적으로 보유하도록 유도할 수 있어 시장 내 유동성 공급을 증대시키는 긍정적 효과가 기대됩니다.
특히, 연준이 국채시장 안정을 위한 개입 필요성을 줄이고, 금융위기 상황에서의 과도한 리스크 테이킹을 억제하는 데 도움이 될 수 있습니다.
하지만 동시에, 단기적으로는 금융 위험이 증가할 우려도 있습니다.
대상 은행들의 자본 규모가 줄어들며, eSLR의 원래 목적이었던 금융 기관들의 안전망이 약화될 가능성이 제기되고 있습니다.
3. 전문가 의견 및 분석
파월 의장은 이번 규제 완화 안에 대해 향후 60일간 공개 수렴을 진행할 예정입니다.
그는 금융 기관이 국채시장 중개활동 등의 제약 요인 완화에 중점을 둔다고 평가합니다.
보우먼 감독 부의장 역시 미국 국채시장의 회복력 강화와 스트레스 상황에서의 연준 개입 필요성 감소를 기대합니다.
반면, 바 전 감독 부의장과 쿠글러 이사는 자회사 포함 광범위한 완화가 시스템적 리스크를 증가시키며, 은행 자본 감소로 이어질 수 있다고 우려합니다.
월러 이사는 당초 의도와는 달리 모든 자산을 동일하게 취급함으로써 은행이 저리스크 자산인 국채를 회피하게 되는 부작용에 주의를 촉구합니다.
4. 향후 전망 및 결론
이번 eSLR 규제 완화는 2014년 제도 도입 이래 중요한 정책 변화로 볼 수 있습니다.
현재 시중은행의 국채 보유 증가 현상과 맞물려, 유동성이 풍부해지는 긍정적 면모와 금융 안정성 저해라는 부작용이 동시에 나타날 것으로 예상됩니다.
향후 60일간 진행될 의견 수렴과 다양한 이해관계자의 논의를 통해 보다 최적화된 기준금리 정책과 국채시장 안정 전략이 마련될 가능성이 큽니다.
경제전망 전문가들은 이번 조치가 장기적으로 미국 국채시장의 건강성과 글로벌 금융 시스템 안정에 기여할지 주목하고 있습니다.
이와 같은 변화는 SLR, 유동성, 금융위험, 국채시장, 연준 등 주요 경제 키워드에 직접적으로 영향을 미치므로, 최신 정책 동향과 금융 규제 변화에 관심을 갖고 지속적으로 모니터링할 필요가 있습니다.
< Summary >eSLR 규제 완화는 2014년 도입 이후 팬데믹 기간 임시 완화 경험을 바탕으로 현재 미국 GSIBs 및 자회사에 적용되고 있습니다.이로 인해 시중은행의 국채 보유가 늘어나 유동성 공급은 증대되지만, 동시에 금융 위험과 자본 감소 문제가 제기됩니다.파월 의장과 보우먼 부의장은 긍정적 전망을 내놓은 반면, 바 전 및 쿠글러 이사는 시스템 위험을 우려하고 있습니다.향후 60일간 의견 수렴을 통해 최종 규제 기준이 확정될 예정이며, 이에 따라 미국 국채시장과 글로벌 금융 시스템의 안정성이 주목받고 있습니다.
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*유튜브 출처: [ 경제 읽어주는 남자(김광석TV) ]
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