[매경 월가월부]
“[美개장포인트] 30년물 다시 5% 아래로 훈풍ㅣ관세직격 테무 실적발표 충격ㅣ오찬종의 매일뉴욕“

미국·일본 국채금리 하락과 글로벌 증시, 그리고 EU 관세·협상 이슈: 실시간 맥락 정리

1. 최근 국채금리 움직임, 배경, 글로벌 영향

– 미국 30년물, 일본 국채금리 동시에 하락.
– 미국 국채금리 한때 4.95%까지 내려가 5%선 하회, 현재 4.97% 근처서 등락.
– 일본 재무성, 장기물 국채 발행 축소 시사→일본 국채금리 급반락.
– 장기 국채 공급 감소 기대에 가격↑, 금리↓, 미국 국채매수세도 동반 증가.
– 선순환 효과로 미국 등 글로벌 위험자산 투자심리 개선 및 증시상승 견인.
– 최근 미국 국채금리 5% 돌파 우려에도 단기적으로 공급압력 완화, 증시 호재로 일부 작용.
– 일본 국채발행 조정, 글로벌 채권시장·미 증시 안도 랠리 촉진.

2. EU 관세 유예 협상, 시장 충격과 향후 불확실성

– 미국-EU 관세이슈, 일시 유예. 겉으로는 속도 못내는 강대강 대립→긴장완화 연출.
– 트럼프, 20% 관세 예고 후 50%까지 상향 압박→EU 경제, 실질 성장률·내년 성장률 하락 경고(UBS분석 등).
– 관세 충돌시 유로존 2분기 연속 경기침체 우려, STOXX600지수 8% 조정 가능성 관측(씨티은행).
– 일시유예 효과로 2분기 경제지표엔 플러스, 결국 뒷순 수출 감소·재고부담 등 하반기 부작용 위험.
– 미국, EU에 소비세 개편·빅테크 규제 철폐 강경 요구 / EU는 미국의 관세율 대폭 인하 주장 / 서로 교착.
– 실제 협상 핵심사항 ‘평행선’, 당분간 타결 어려울 거라는 관측(뉴욕타임즈 등).
– EU, 중국과 추가 협상 진행→’레버리지’ 확보·복합 방정식 구도 전개.
– 미국-유럽-중국 관세전쟁, 7월 초까지 재점화/해소 방향 불확실성 극대화.
– 관세유예가 일시적 시장안도 제공해도 구조적 리스크 해소아님, 불확실성 여전.

3. 미국 연준(Fed) 금리인하 기대와 시장 전망 변화

– 시장, 6월 FOMC 기준금리 동결 97.9% 확률 예상.
– 7월 동결 전망도 75.6% 수준, 9월엔 인하 기대감 일부(47%) 남아 있음.
– 관세협상과 정책불확실성에 따라 금리결정 시점 계속 뒤로 밀릴 가능성 높음.
– 연준 위원들도 “데이터와 정책환경 충분히 확인 필요”, 명확성 없으면 인하 단정불가(닐 카시카리 등 발언).
– 골드만삭스 등, 연내 금리인하 힘들 수 있다는 보수적 시각 확대.
– 추가로 미국 재정건전성 우려(트럼프 정부 감세법 등)와 무디스 신용등급 하락, 잠재적 금리 변동 위험요인.

4. 최신 경제지표/기업 이슈 : 내구재주문·테무·마이크로스트레티지

– 미국 내구재 주문: 비행기 등 대형 변동 제외시 생각보다 양호, 증시에 긍정 영향.
– 테무운영 판더더 실적 쇼크: 순이익·EPS·매출 모두 큰 폭 하락, 주가 급락.
– 미국 ‘디미니미스’ 관세(800달러 이하 비관세)가 부분적 폐지 예정, 中·美 동시 소비 위축·실적 타격.
– 미국 내 물류망 확대로 관세분 산입 추진 중이지만, 실적단기 희생 불가피.
– 반면 마이크로스트레티지: 비트코인 추가 대량매입, 시가평가 수익률 56% 도달, 주가 랠리.
– 비트코인 일드지표 등에서 주주지분 희석은커녕 증가→투자 우호적.
– JP모건 등, 전통자산운용사도 디지털자산 비중 확대 전망, 제도화·정책지원 신호.
– 증권사 목표주가 상향, 유상증자 이슈 속 긍정적 동향.

5. 핵심 전망 및 투자전략 시사점

– 미국 금리·채권, 일본 발행 축소시사로 단기개선 불구, 근본 위기는 ‘미해결’
– 관세유예는 ‘단기 안도’ 효과, 구조적 전쟁은 교착…7월前 협상 ‘종합판’ 주목
– 금리인하 기대, 시장·연준 모두 미지근…연내 단행 불확실성↑
– 디지털자산(비트코인 등), 기관투자 유입-투자 포트폴리오 전략 변화 본격화
– 글로벌 정책 변수·지정학적 긴장지수 계속 감시 必
– 시장 단기 반등 구간서 ‘장기 관점 리밸런싱’ 준비…이슈 터지면 급격히 변동성↑

< Summary >
미국/일본 국채금리 하락은 증시 상승에 단기적으로 긍정적이지만, 구조적으로 미국-유럽-중국의 관세 갈등, 미국 재정악화, 연준 금리정책 불확실성이 여전히 시장의 근본 리스크로 잔존함. 내구재주문은 생각보단 양호, 테무 등 소비플랫폼은 미-중 동시 압박에 타격, 반면 비트코인은 제도화 기대+기관매입 본격화로 강세 지속. 향후 7월 관세협상 진전, 미국 금리결정 타임라인이 결정적 분기점이 될 전망.

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  *유튜브 출처: [Maeil Business Newspaper]

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