[경제 읽어주는 남자(김광석TV)]
“[모아보기] “총알이 날아다니는 느낌입니다” 미국 주식, 버티지 못할 수 있다 | 김학균 센터장, 이선엽 이사“

2024년 글로벌 경제전망: 불확실성, 시장변동, 그리고 투자전략

이 글에서 다루는 중요한 핵심

– 70년 만에 완전히 새롭게 바뀌고 있는 글로벌 경제 질서 해설
– 최근 시장 변동성의 본질과 주식/자산 투자에서 “공부 강박” 탈피 전략
– 관세 전쟁, 스태그플레이션 논란, 미국 경제∙금리∙물가 전망 상세 분석
– 미국 주식 밸류에이션, 투자 타이밍, 빅테크 대 배당주/싼 주식 선택 고민
– 2024년 하반기 경제 키워드: 글로벌 불확실성, 금리인하, 투자자산별 대응 전략

글로벌 시장의 역사적 전환, 70년간의 패턴이 바뀐다

– 2차 세계대전 이후 ‘자유무역’이라는 질서가 당연시 됨.
– 하지만 관세 전쟁, 지정학적 긴장 등으로 과거와 다른 질서로 빠르게 이동 중.
– 최근의 시장 경험은 과거에 비해 매우 예외적이고, 투자 ‘경험치’ 자체가 쌓이지 않았던 구간 진행 중.
– 투자 의사결정 시 기존 패턴 모방이 잘 통하지 않고, 어느 세대도 겪지 못한 전환기에 있음.

변동성 장세 속 투자전략: “아는 것+버틸 수 있는 도”만 남긴다

– 지금 시장은 “총알이 난사되는 전장”
– 남들보다 똑똑해야 수익 나는 게 아니라, 견딜 수 있는 자금으로 리스크 관리하는 게 핵심.
– 개별종목 투자보다 적립식 시장 ETF 등으로 시간 분산효과 극대화 추천.
– 단타나 “공부하지 않으면 안 된다”식의 강박관념은 버리는 게 현명.
– 타이밍 잡으려 애쓰지 말고, 손실 감내 가능한 범위 내에서 길게 ‘바이앤홀드’는 신중 필요.

미국 주식의 조정과 밸류에이션 고민

– 미국 주식은 2008년 이후 15년 넘게 사실상 강세장.
– 그러나 S&P 500, 나스닥 등 이미 밸류에이션 부담 커진 상태.
– 과거에도 10년 이상 박스권 or 약세시장이 여러 차례 나타남.
– 지금은 ‘짧은 조정’인지 ‘구조적 약세시장’의 초입인지, 분명하게 알기 어려움.
– 강세장의 구조적 원인(연준의 유동성, 기술혁신, 미중갈등·자본 유입)과 함께, 앞으로는 순환장/트레이딩 중심의 전략 고민 필요.

관세전쟁, 스태그플레이션, 물가 상방/하방 압력 분석

– 관세 전쟁 단기적으로 물가상승(상방압력) 있을 수 있으나, 장기적으로는 소비/투자 둔화에서 물가 하락(하방압력)이 더 강하게 작용.
– 미국 GDP는 세계의 26%, 관세로 인한 공급충격은 미국 내부에는 인플레 자극, 나머지 글로벌 경제에는 과잉공급·디플레 효과.
– 2018~20년 미중 무역전쟁 국면에도 세계 각국에서는 사상 최저 물가상승률 기록.
– 경기침체 시 물가는 떨어지는데, 스태그플레이션(경기침체+고물가)은 실제로 드물게 실현.
– 미국 빅테크/선망주 대신 저평가·배당주 위주로 투자 스타일 전환 권유.

2024 전망: 금리, 통화정책, 투자자산별 대응

– 연준을 비롯한 중앙은행들, 경제 불확실성 아래서 “웨이트 앤 시(wait & see)” 정책 신중 전략 고수.
– 실업률 등 경제지표가 임계치 넘으면 금리인하 타이밍 앞당길 소지도 있음.
– 중앙은행 역할(중앙은행 Put)은 글로벌경제 혼란 상황에서 여전히 강력.
– 채권(특히 미국 국채)는 4%대 금리, 하방위험 반영되어 투자 매력 높아지는 구간.
– 주식 ‘무작정 바이앤홀드’보다는 유연한 리밸런싱, 섹터/자산배분 전략이 중요.

투자 마인드셋: 불확실성에서 강한 사람이 살아남는다

– “남들 다 공부하고 똑똑한 사람만 수익낸다”는 요즘 안 통함.
– 견딜 수 있는 자금, 장기 리스크관리, 나만의 투자원칙 세우기가 중요.
– 전체 시장 ETF+저평가/배당 중심, 테마주/성장주 편중은 리스크.
– 산업구조·지배구조 개선(특히 한국시장)에 주목, 글로벌 불확실성 장기전 염두에 둬야.