[내일은 투자왕 – 김단테]
“미국 관세의 물가 영향에 대한 최신 하버드 연구인데 결과가 충격적이네요 ㄷㄷ“
트럼프 관세 실시간 효과 분석: 하버드 최신 논문으로 본 단기·중기 시장 충격과 인플레이션 전망
이번 글에서는 트럼프 대통령 관세 정책 도입 이후 실제 물가와 소비자물가지수(CPI)에 미친 단기 및 중기 영향, 수입품·국산품 가격의 실시간 변동 데이터, 원산지별 가격 상승의 구조, 앞으로의 인플레이션 시나리오까지 체계적으로 분석함. 특히 하버드 비즈니스 스쿨 교수가 발표한 초신선 데이터를 기반으로, 관세 인상과 글로벌 공급망, 미국 내 소비재 시장, 그리고 향후 물가상승의 리스크에 관한 핵심 인사이트를 각 시점별로 강조함. 지금 이 글을 끝까지 보면 실물경제 지표가 어떻게 흔들리는지, 투자 판단에 필수적인 CPI 전망까지 한눈에 이해할 수 있음.
실시간 관세 효과 추적 논문의 배경과 연구 방법
- 하버드 비즈니스 스쿨의 알베르토 카발로 교수팀 논문 활용
- 2024년 5월 7일까지의 미국 대형 온라인 소매점 가격 데이터를 매일 수집
- 약 27만 개 상품의 바코드, AI 활용 추적 및 원산지 정보까지 분석
- 국산품=미국산, 수입품=해외산 기준
관세 발표 시점별 미국 소비재 시장의 가격 변동 주요 포인트
- 3월 4일: 캐나다·멕시코 25% 관세, 중국 10% 추가 – 시장 첫 충격 발생
- 4월 2일: ‘해방의 날’ 트럼프 전면관세 10%, 중국엔 125% – 증시와 물가에 2차 충격
- 수입품(빨간선) 가격 급등, 국산품(파란선)도 동반 상승
- 수입품은 지속적으로 오름세, 국산품은 1회 점프 후 완만하지만 우상향 지속
국산품·수입품 차별적 가격상승 메커니즘과 구조적 해석
- 수입품 급등: 관세 비용, 공급망 비용 전가
- 국산품까지 상승: 원재료/부품 수입분 가격 전이, 수요 집중, 불확실성 대비 선제적 인상
- 과거 환율·공급망 충격 때도 유사 패턴 반복됨
원산지별 상세 가격 변동: 미국·중국·멕시코·캐나다 비교
- 미국산: 3월 급등 후 완만한 우상향 지속
- 중국산: 3월, 4월 꾸준히 오름, 5월도 가파른 상승세 유지
- 멕시코·캐나다: 3월 급등 직후 협정·관세 철폐(USMCA 영향)로 재하락, 일시적 영향에 그침
- 해당 현상은 미국-멕시코-캐나다 무역협정, 관세 롤백이 즉시 반영된 결과
실질적 관세 전가, 인플레이션 파급 효과와 시나리오 전망
- 단기: 3월 관세 도입 시 수입품 1.2%P, 국산품 0.6%P 상승
- 중기: 수입품 추가 상승 진행 중, 전가완료까지 수개월 소요 예상
- 과거(2018년 관세전쟁) 사례처럼 20~30% 즉시 반영, 나머지 수개월에 걸쳐 가격 상승 반복
- 시나리오1-현재 수준 유지: 앞으로 1~2분기 추가 2~3%P 인상 전망
- 시나리오2-보복·확전: 누적 5%P까지도 상승 가능성
CPI 추가 상승폭 추정과 월가 전망 총정리
- 기본 시나리오: 관세발 가격상승 → CPI 0.5~0.7%P 추가 인상 전망
- 관세 전쟁 격화 시 1.0%P 이상도 가능
- 노무라 증권은 연말 코어 PCE 전망폭도 1%P 상향
- 대다수 월가 리서치: 관세 상황 지속 시 추가 0.5~1.0%P 정도 인플레이션 상방 리스크 내다봄
- 일부 극단적 모델은 1.1~1.7%P도 예측하지만 주류 해석은 아님
시장과 투자전략에 주는 시사점
- 관세는 실시간으로 물가에 즉각적, 점진적 영향
- 국내외 경기전망·글로벌 공급망, 환율, 투자전략 재점검 필요
- 관세 추가 전가 여부, 무역협상 속도, 증시·원자재시장 반응 지속 체크 필요
- 과거처럼 단기 쇼크 후 점진적 가격 반영 흐름이 반복될 확률이 더욱 높음
– 트럼프 관세 첫 도입 3~5월, 실시간 수입품·국산품 모두 가격 상승 확인됨
– 원산지별로 중국산 인상 심각, 북미(멕시코·캐나다)는 관세철회로 일부 진정
– 관세 전가과정은 즉각 + 몇 달에 걸친 추가 반영으로 진행, CPI·인플레이션 연쇄적 상승 유발
– 현행 정책 지속되면 추가 단기 2~3%P, CPI는 0.5~0.7%P, 최대 1%P대 상승 가능성
– 글로벌 경제 및 공급망, 투자판단에서 관세 영향의 단계별 변이 반드시 주목 필요
트럼프 관세 충격 분석: 실시간 데이터가 보여준 단기 시장 변화와 인플레이션 전망
트럼프 관세 정책, 인플레이션, 소비자물가지수(CPI), 글로벌 공급망, 경제 전망
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*유튜브 출처: [내일은 투자왕 – 김단테]
– 미국 관세의 물가 영향에 대한 최신 하버드 연구인데 결과가 충격적이네요 ㄷㄷ
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