[내일은 투자왕 – 김단테]
“새로운 시대가 도래하고 있습니다.“
증시의 큰 그림과 글로벌 경제 전환의 핵심 리스크 파헤치기
현재 경제 환경의 변화와 글로벌 충격
증시의 단기 상승이나 나스닥 뉴스에만 집착하지 말고, 세상을 뒤흔드는 변화의 분기점에 우리가 있다는 점을 짚어봐야 함.
Bridgewater의 분석처럼, 전통적인 글로벌 경제 질서와 통화 시스템이 급격히 변화하고 있음.
이 글에서는 현대판 중상주의와 주요 경제 리스크 4가지를 집중 분석함.
글로벌경제, 투자전략, 미국채권, 나스닥, 테크혁신 같은 키워드를 중심으로 경제 전환기의 본질을 살펴봄.
1. 현대판 중상주의와 그 배경
16~18세기 유럽에서 국가가 금, 은, 귀금속을 축적하며 수출을 늘리고 수입을 줄이던 중상주의 전략이 있었음.
이와 유사하게, 오늘날 미국의 트럼프 정책, 중국과 일본의 산업 부활 정책 등 자국 우선주의가 전 세계적으로 확산 중임.
국가 주도의 경제정책이 본질적으로 자유 경쟁을 교란시키며 경제 성장의 자연스러운 흐름을 왜곡시키는 상황임.
2. 리스크 요인 1 – 성장 둔화 위험
정책 주도형 경제 성장 전략은 자연스러운 시장 경쟁 대신 억지 성장 시도를 부추김.
이로 인해 단기 성장률은 높더라도 장기적으로는 성장 둔화로 이어질 위험이 있음.
이 상황은 글로벌 투자자들에게 끊임없는 불안을 야기함.
3. 리스크 요인 2 – 연준의 대응력 상실
과거 연준은 경기 침체시 적극적으로 대응했지만, 최근 정부 주도의 정책 압력으로 인해 중앙은행의 역할이 축소될 가능성이 있음.
미국 내외 여러 중앙은행이 대신 나설 수 있으나, 미국 연준의 역할 감소는 전 세계 경제 시스템에 큰 파장을 미칠 수 있음.
4. 리스크 요인 3 – 글로벌 우위 기업의 부담 증가
미국 외 수익에 크게 의존하는 글로벌 대기업들이 보호무역 정책 및 관세 부과 등으로 큰 위험에 직면함.
특히, 미국의 빅테크 기업(M7)의 높은 밸류에이션은 자국 우선주의 정책이 본격화되면 크게 흔들릴 가능성이 있음.
이와 함께, 투자전략 관점에서 글로벌기업의 미래 성장성에 대한 불확실성이 커지고 있음.
5. 리스크 요인 4 – 미국 자산의 자본 유출 문제
미국 자산, 특히 채권과 주식의 높은 수익률은 외국인 자본 유입에 의존하고 있음.
하지만 달러 약세나 미국 채권 금리 상승, 글로벌 자금 이동 등으로 인해 갑작스런 자본 유출 위험이 내재되어 있음.
이 부분은 미국 예외주의가 약해질 경우 가장 심각한 문제로 대두될 수 있음.
6. 기술 혁신과 대체 자산에 관한 전망
브릿지워터는 기술 혁신이 다방면에서 경제 판도를 바꿀 수 있다고 언급함.
그러나 인공지능 및 인터넷 기업의 과거 사례처럼, 초기의 뜨거운 기대와는 달리 실적이 뒤따르지 않는 리스크가 존재함.
금, 비트코인 등 전통 자산과 디지털 자산의 가치 재평가에 대한 논의가 점점 활발해지고 있음.
7. 결론 – 미국 예외주의의 약화와 포트폴리오 재구성
전반적으로 미국 주도의 경제 질서 및 미국 자산에 대한 리스크가 크게 부각되고 있음.
이런 상황에서 기존의 포트폴리오 구조가 붕괴될 가능성이 있으며, 새로운 투자전략 수립이 시급함.
앞으로의 시장은 어느 한 쪽으로 기울기보다는 다양한 리스크 요인과 기회가 공존하는 복합적 양상을 띄게 될 것으로 보임.
각 기관과 개인 투자자 모두 글로벌경제의 변화에 민감하게 대응할 필요가 있음.
– 증시 단기 상승보다 글로벌경제의 구조적 변화에 주목해야 함.
– 현대판 중상주의: 미국, 중국, 일본 등 자국 우선 정책 확산.
– 리스크 1: 정책 주도형 성장 둔화 위험.
– 리스크 2: 연준의 대응력 상실 및 중앙은행 역할 축소.
– 리스크 3: 글로벌 대기업의 보호무역 위험과 고평가 문제.
– 리스크 4: 미국 자산의 자본 유출 위험.
– 기술혁신과 대체자산(금, 비트코인) 논의로 포트폴리오 재구성이 필요함.
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*유튜브 출처: [내일은 투자왕 – 김단테]
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