[소수몽키]
“AI투자 고점 두려워할 때가 아니다? AI슈퍼사이클 한방에 올라타는 법“
*출처: [ 소수몽키 ]
– AI투자 고점 두려워할 때가 아니다? AI슈퍼사이클 한방에 올라타는 법
AI 슈퍼사이클, 끝물이 아니다｜ACE 미국AI테크핵심산업액티브 ETF로 한 번에 올라타는 실전 가이드
이 글에는 지금 AI 사이클이 정확히 어디쯤 와 있는지, 버블 논란을 실적과 데이터로 반박하는 근거, 다음 수익 포인트가 어디로 이동하는지, 그리고 액티브 ETF 하나로 인프라부터 소프트웨어까지 비중을 자동 조절하는 방법이 담겨 있습니다.
다른 채널이 잘 다루지 않는 전력 인프라 병목, 인퍼런스 단가 하락의 수요 탄력, 네트워킹 업그레이드 전환점 같은 핵심 변수도 따로 정리했습니다.
글로벌 경제 맥락과 미국 증시 동향, 금리 전망과의 연결까지 한 번에 이해될 수 있게 뉴스 형식으로 깔끔하게 정리합니다.
[뉴스 요약] AI 투자, 왜 지금도 “진행형”인가
오픈AI와 엔비디아가 생태계 중심축으로 협력·투자 건수가 가장 크고, 오라클·코어위브·브로드컴 등 클라우드·반도체·네트워킹 기업이 연쇄 합류했습니다.
AI 투자의 본질은 AGI 선점 경쟁이며, 스케일링 법칙과 승자독식 구조 때문에 ‘투자하지 않는 리스크’가 더 큽니다.
현재 사이클은 학습·추론·서비스 3단계 중 멀티모달 ‘추론 단계’로, 이미지에서 영상으로 가속 중이며 온디바이스 AI와 에이전트는 상용화 초입입니다.
닷컴버블과 달리 엔비디아 등은 주가와 EPS가 동행 상승 중이고, AI CAPEX가 미국 실질 GDP 기여도를 끌어올리며 미국 증시 상승의 절반 이상이 실적 기여입니다.
섹터는 반도체→전력 인프라→AI 소프트웨어·하드웨어 순으로 로테이션이 이어졌고, 국면별 비중 조절이 성과를 좌우합니다.
ACE 미국AI테크핵심산업액티브 ETF는 인프라 40%·활용 60%를 기본으로, 액티브 리밸런싱으로 섹터 변화를 자동 반영합니다.
AI 투자의 이유｜AGI 선점, 스케일링, 승자독식
AGI를 먼저 달성하는 쪽이 생태계 표준을 선점하고 데이터·개발자·고객 락인을 강화합니다.
스케일링 법칙상 컴퓨팅을 투입할수록 성능이 기하급수적으로 개선되기에, GPU와 메모리·네트워킹·전력에 대한 CAPEX는 멈추기 어렵습니다.
AI는 승자독식 혹은 승자다수 구조라서 1~3개 핵심 플랫폼이 과점 이익을 흡수할 가능성이 큽니다.
구글·메타 경영진 코멘트처럼 ‘과소투자 리스크 > 과잉투자 리스크’인 국면이 계속됩니다.
사이클 포지셔닝｜우리는 ‘멀티모달 추론’ 중반부
텍스트 중심에서 이미지·음성·영상으로 이동하는 멀티모달 추론 단계가 본격화되었습니다.
짧은 쇼폼 수준의 영상 생성은 대중화되었지만, 장편 영화·드라마급 제작과 대규모 상용 도입은 아직 초기입니다.
온디바이스 AI와 AI 에이전트는 프로토타입과 일부 파일럿이 진행 중이며, 본격 매출화는 다음 국면으로 보는 게 합리적입니다.
인터넷(약 5년), 모바일(약 7~8년) 혁명과 비교하면 AI는 2022년 말 개시 후 약 3년차로, 인프라+추론 피크가 2027~2028년, 하드웨어·서비스 확산은 더 길어질 수 있습니다.
4차 산업혁명 축으로서 AI는 산업 간 파급이 넓어 과거 사이클보다 수명이 길어질 공산이 큽니다.
버블이냐 실적이냐｜닷컴과의 다른 점
닷컴 시기 시스코는 주가 급등 대비 EPS가 못 따라갔지만, 현재 엔비디아 등 핵심 종목은 EPS와 주가가 동행 상승 중입니다.
AI CAPEX는 미국 실질 GDP 성장 기여도를 끌어올리며 미국 증시 강세의 ‘실적 기반’을 마련하고 있습니다.
글로벌 경제 전반에서 AI 투자는 설비투자·생산성 논의의 중심이며, 미국 증시는 밸류 확장보다 이익 기여가 더 큰 구간이었습니다.
버블론은 반복 등장했지만, 실적 추세와 CAPEX 데이터는 ‘건강한 상승’ 쪽에 손을 들어주고 있습니다.
다음 수익 포인트｜인프라와 활용의 이중 궤도
컴퓨팅 인프라: GPU, HBM, CoWoS 등 첨단 패키징, 이더넷 800G/1.6T와 인피니밴드, 광모듈 수요가 구조적으로 확대됩니다.
에너지 인프라: 데이터센터 전력 수요 폭증으로 송배전, 변압기, 스위치기어, 냉각, 가스·원전·재생E 믹스가 재편됩니다.
AI 소프트웨어: 엔터프라이즈 LLM, 보안·코파일럿·RAG, 의료·법률·제조 등 버티컬 AI의 직접 과금과 생산성 쉐어 모델이 확산됩니다.
AI 하드웨어: 휴머노이드·모빌리티·AI 디바이스는 기술 검증과 단가 하락이 병행되어야 하는 만큼 매출화가 뒤따라옵니다.
인퍼런스 단가가 내려갈수록 사용량은 비탄력적으로 폭증하는 경향이 있어, 소프트웨어 ARR와 인프라 가동률이 동반 개선됩니다.
구조적 프레임｜인프라 vs 활용, 2×2로 나눠서 본다
인프라(40%): 컴퓨팅 인프라 20%(반도체·클라우드·네트워킹), 에너지 인프라 20%(전력망·원전·냉각·전력기기).
활용(60%): AI 소프트웨어 45%(엔터프라이즈 AI·버티컬 AI), AI 하드웨어 15%(로봇·자율주행·UAM·AI 디바이스).
ACE 미국AI테크핵심산업액티브 ETF는 위 네 축을 액티브로 비중 조절하며, 섹터 로테이션과 뉴스플로를 반영해 리밸런싱합니다.
10/28 상장 예정으로, 초기 기준 비중은 위 구성에서 출발하되 실제 운용 비중은 시장 모멘텀에 따라 변동됩니다.
섹터별 개별 매매가 어렵다면, 이 한 바구니 접근으로 인공지능 투자의 핵심 체인을 동시 포착하는 전략이 유효합니다.
[다른 데서 잘 안 알려주는 핵심 포인트]
전력·입지 병목이 진짜 변수입니다.
대규모 데이터센터는 계통 연계 인허가 대기에 수년이 걸릴 수 있어 송배전·변압기·냉각 설비 리드타임이 실적 가이던스를 가릅니다.
PPA(전력구매계약), 소형모듈원전(SMR) 검토, 재생E+가스 하이브리드 전략이 투자 포인트로 부상합니다.
네트워킹 전환점이 임박했습니다.
AI 클러스터가 대형화되며 800G 이더넷과 1.6T 업그레이드, 액티브 광케이블 채택이 빨라집니다.
이익은 반도체만이 아니라 광학·스위칭·케이블까지 수직 확장될 수 있습니다.
인퍼런스 경제성은 ‘1,000토큰당 비용’의 싸움입니다.
더 저렴하고 빠른 추론이 가능해질수록 사용자·API 호출은 기하급수적으로 늘고, 소프트웨어 매출은 단가 하락을 사용량 폭증으로 상쇄할 수 있습니다.
엔터프라이즈는 모델보다 데이터·워크플로가 ‘해자’입니다.
RAG+사내 데이터 거버넌스, 보안·컴플라이언스 통합이 도입 속도를 좌우하고, 서비스형 요금제와 생산성 쉐어가 수익 모델로 정착합니다.
온디바이스 AI의 관건은 NPU 성능보다 메모리 대역폭·전력예산입니다.
경량 모델·압축·온디바이스-RAG 하이브리드가 보급을 앞당깁니다.
리스크와 체크리스트
HBM·CoWoS 등 핵심 부품의 공급 제약은 사이클 변동성을 키울 수 있습니다.
수출 통제·규제 변화는 특정 매출 지역의 리스크 요인입니다.
금리 전망이 바뀌면 멀티플 조정 압력이 커질 수 있어, 실적 가시성이 높은 체인 비중을 우선 점검해야 합니다.
전력 단가·물 사용·탄소 규제가 데이터센터 OPEX를 자극할 수 있어, 고효율 냉각·에너지 믹스 전략 보유 기업이 유리합니다.
모델 커먼화가 빨라질수록 소프트웨어는 도메인 특화·배포·통합 역량이 핵심입니다.
ETF 활용 팁｜두 가지 운영 시나리오
핵심 포지션: ACE 미국AI테크핵심산업액티브 ETF로 인프라~활용 전 밸류체인을 넓게 담고, 액티브 리밸런싱을 기본 엔진으로 둡니다.
위성 포지션: 확신 섹터가 생기면 개별 섹터 ETF 또는 종목으로 오버레이해 알파를 추구합니다.
분할매수·정기적 적립으로 사이클 변동성에 대응하고, 분기 실적 시즌 직후 리밸런싱 결과를 확인해 비중을 미세 조정합니다.
‘버블 뉴스’보다 실적·CAPEX·증설·전력 인허가 데이터를 우선 체크하는 루틴을 권장합니다.
왜 ‘지금도’ 유효한가｜타임라인 관점
AI는 3년차지만, 추론 고도화와 서비스 대중화, 하드웨어 보급은 아직 할 일이 많습니다.
과거 인터넷·모바일 대비 파급 범위와 인프라 요구가 더 커 수명도 길어질 확률이 높습니다.
미국 증시가 실적 기반으로 움직이는 현재 구간에서, 인프라와 소프트웨어의 동시 성장 스토리는 여전히 진행형입니다.
인공지능 투자 전략을 글로벌 경제·금리 전망과 연결해 분산·리밸런싱으로 접근하는 것이 합리적입니다.
상품 포인트 정리｜ACE 미국AI테크핵심산업액티브
상장일: 10/28 예정.
전략: 인프라 40%(컴퓨팅 20%·에너지 20%), 활용 60%(AI 소프트웨어 45%·AI 하드웨어 15%)를 기본 프레임으로 액티브 리밸런싱.
의미: 섹터 로테이션을 기민하게 반영해 ‘백화점식 분산’의 비효율을 줄이고, 한 바구니로 핵심 체인을 담는 접근.
참고: 실제 편입·비중은 시장 모멘텀에 따라 변동되므로, 운용사 페이지에서 최신 구성을 확인하고 활용하세요.
본 글은 특정 종목의 매수·매도를 권유하는 것이 아니며, 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
키워드 메모
글로벌 경제, 미국 증시, 금리 전망, 인공지능 투자, 4차 산업혁명.
< Summary >
AI는 멀티모달 추론 단계의 중반부로, 버블보다 실적 기반 확장이 뚜렷합니다.
다음 수익 포인트는 컴퓨팅·전력 인프라와 엔터프라이즈·버티컬 소프트웨어의 동시 성장입니다.
ACE 미국AI테크핵심산업액티브 ETF는 인프라 40%·활용 60% 프레임으로 섹터 로테이션을 자동 반영합니다.
전력·네트워킹 병목, 인퍼런스 단가 하락, 엔터프라이즈 데이터 해자가 성과의 분수령이 됩니다.
금리 전망과 실적 가시성을 함께 보며 분산·리밸런싱 전략으로 접근하세요.
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““유동성 파티 끝난다” 돈의 가치가 녹고 있다.. 달러 패권의 시대에서 코인으로 이어지는 시나리오 | 경읽남과 토론합시다 | 강환국 작가 2편“
*출처: [ 경제 읽어주는 남자(김광석TV) ]
– “유동성 파티 끝난다” 돈의 가치가 녹고 있다.. 달러 패권의 시대에서 코인으로 이어지는 시나리오 | 경읽남과 토론합시다 | 강환국 작가 2편
“유동성 파티는 끝나가고, 돈의 가치는 녹는다” 달러 패권에서 코인으로 이어지는 다음 시나리오
이번 글에는 3가지를 정확히 담았다.
- 스테이블코인-미국 국채-유동성의 닫힌 고리, 즉 글로벌 달러 파이프라인의 실제 작동 원리.
- 왜 현금·장기 국채가 “감가 자산”이 되는지, 그리고 비트코인·이더리움·금으로 자금이 이동하는 구조적 이유.
- 2025~2026년 금리 피벗과 선거 재정 확대가 만들어낼 유동성 장세의 타이밍, 그리고 리스크 관리 포인트.
한눈 뉴스: 핵심 포인트 10줄 요약
- 스테이블코인은 디지털 달러이자 글로벌 결제 칩으로 확산 중이며, 발행사는 준비금의 다수를 미국 국채(T-bills)에 투자한다.
- 이 구조는 미국 국채 수요를 보강해 재정 확대를 돕고, 결과적으로 글로벌 유동성을 키우는 파이프라인을 형성한다.
- 스테이블코인 공급이 늘면 비트코인·알트로 진입하는 매수 탄약이 증가해 가격 탄력성이 커진다.
- 이더리움은 스테이블코인 거래·송금의 가스 수요를 직접적으로 받는 구조라 수혜 강도는 비트코인보다 “더 직접적”일 수 있다.
- 2025~2026년은 금리 피벗과 선거 재정의 조합으로 유동성 환경이 우호적일 확률이 높다.
- 이런 구간에서 “현금·장기 미국 국채”는 인플레이션·디베이스먼트에 취약한 감가 자산이 된다.
- ‘쉽게 찍어낼 수 없는 자산’(비트코인·금·우량 디지털 자산·핵심 부동산)이 상대적으로 유리하다.
- 10년 관점 비트코인 CAGR 25% 내외 시 “10년 10배” 시나리오가 성립 가능하나, 2026년 대규모 조정 위험은 열어둬야 한다.
- 스테이블코인 증가는 “신규 유동성 vs 기존 자금의 재배치” 논쟁이 있으나, 국채 수요·온체인 신용창출·거래 마찰 감소를 통해 위험자산에는 순(+) 효과가 크다.
- 투자 체크리스트: 스테이블코인 공급 YoY, TGA·RRP 잔액, Tether T-bill 비중, DXY, 2y/10y 금리, BTC Dominance, 온체인 가스 수요.
스테이블코인-국채-유동성 메커니즘: 달러 파이프라인의 핵심
스테이블코인은 달러에 페깅된 디지털 토큰으로, 글로벌 결제와 코어 온·오프램프 역할을 한다.
주요 발행사(예: USDT, USDC 류)는 고객 예치금을 준비금으로 보관하며, 그 상당 부분을 미국 국채·현금성 자산에 투자한다.
이때 준비금의 T-bill 매입은 미국 국채의 자연 매수처를 만들어준다.
중국·일본 등 전통적 매수자 수요가 약해진 구간에도, 스테이블코인 부문의 성장이 국채 수요를 보강하는 셈이다.
그 결과, 재정 확대→국채 발행→스테이블코인 준비금의 국채 매입→디지털 달러의 글로벌 확산으로 이어지는 “닫힌 고리”가 형성된다.
이 고리는 글로벌 경제의 유동성(달러 유동성)을 지지하고, 위험자산 멀티플에 우호적이다.
시장 규모 측면에서 스테이블코인은 이미 수천억 달러대로 회복·확대 중이며, 10년 내 조(兆) 단위 시나리오도 거론된다.
특히 금융 접근성이 낮은 신흥국에서 송금·상거래·자산보관 수요가 크고, 낮은 수수료·빠른 정산·24/7 가용성은 전통 금융을 압도한다.
“진짜 유동성인가, 자금 재배치인가?” 논쟁 정리
반론은 두 갈래다.
- 기존 달러가 스테이블코인으로 “형태만 바뀌는” 재배치일 뿐이라 CPI형 인플레이션은 제한적이라는 주장.
- 은행처럼 본원적 신용창출을 하지 않으니 총유동성 증가는 과대평가라는 시각.
그러나 세 가지 이유로 위험자산에는 순효과가 크다. - 국채 수요의 구조적 보강: 발행과 소화가 원활해지면 재정·유동성 정책 운용이 수월해져 실물·자산시장에 완만한 완화 효과를 준다.
- 온체인 신용·레버리지: DeFi 담보대출·파생·리하이포테케이션을 통해 2차 신용창출이 발생, 거래 탄력이 커진다.
- 거래 마찰의 급감: 국경·시간·수수료 장벽이 낮아지며 “매수 실행 가능성”이 비약적으로 상승한다.
비트코인 vs 이더리움: 누가 더 직접 수혜인가
비트코인: 스테이블코인은 거래 칩이고, 칩이 늘면 카지노의 판이 커진다.
스테이블코인 공급 증가는 간접적으로 비트코인 수요를 끌어올리고, 장기적 희소성(21M 상한) 내러티브와 결합해 가격 탄력성을 만든다.
이더리움: 스테이블코인 거래·송금의 상당 부분이 이더리움 및 L2에서 일어나 가스비가 발생한다.
즉, 스테이블코인 활동 증가→수수료 소각(EIP-1559)·네트워크 수익→ETH의 경제적 쌓임이 직접적으로 강화된다.
결론적으로 “비트코인은 간접, 이더리움은 직접”이라는 수혜 경로의 차이를 기억하자.
2025~2026 유동성 장세의 타이밍: 피벗과 재정
- 금리: 고금리 정점 통과 후 “중립금리”로의 피벗이 진행되면, 글로벌 유동성과 위험선호가 개선된다.
- 재정: 선거 구도 속 확장 재정의 유인이 커지고, 이는 국채 발행 확대→스테이블코인 준비금의 국채 매입→유동성 파이프라인 가동으로 이어진다.
- 리스크: 비트코인의 4년 반감 사이클과 과거 패턴상 2026년에는 30~50%급 조정도 배제할 수 없다.
즉, 2025~중반 2026은 우호적, 이후 변동성 확대 시나리오에 대비해야 한다.
무엇을 들고, 무엇을 피할까: 포트폴리오 가이드
피해야 할 것(감가 자산 가능성): 현금, 장기 미국 국채(듀레이션 리스크·실질수익 악화).
선호할 것(희소·실물·디지털 하드자산):
- 비트코인: 10년 구조적 롱. DCA·리밸런싱 권장.
- 이더리움 및 L2 핵심 자산: 스테이블코인 활동 수혜, 수수료 소각·네트워크 수익성 개선의 직접 수혜.
- 금(그리고 일부 은): 통화 디베이스먼트 헤지, 포트폴리오 변동성 완충.
- 토큰화된 단기채·머니마켓(현금 대용): 대기자금은 온체인 T-bill 수익을 활용하되, 발행사·커스터디 리스크 분산이 필수.
실행 팁: - 규칙적 매수(DCA), 구간익절·리밸런싱, 현금성 분산(여러 스테이블코인·거래소·지갑 분산).
- 2026년 변동성 국면 가정 하 헤지(현금비중 일시 확대, 옵션·스테이블풀 활용) 시나리오 사전 설계.
다른 데서 잘 안 짚는 ‘핵심 한 끗’
- 스테이블코인은 유로달러 2.0이다: 국경 밖 달러 결제망을 블록체인으로 재설계하며, 미국은 규제를 통해 준비금의 T-bill 편중을 유도할 유인이 있다(숨은 시뇨리지+국채 수요 안정).
- 세 가지 선행지표를 보자: ① 스테이블코인 공급 YoY(>20% 가속 시 위험자산 랠리 확률↑), ② Tether·USDC의 T-bill 비중 변화(국채-크립토 파이프라인 강도), ③ 재무부 TGA·RRP 잔액(유동성 순유입/순회수 파악).
- AI 트렌드와의 교차점: 에이전트·머신 결제가 스테이블코인을 기본 레일로 채택하면, “기계의 24/7 소액 결제”가 기저 수요를 만든다.
AI 데이터·모델·GPU 시간의 토큰화가 진행될수록, 디지털 달러·ETH 가스 수요는 구조적으로 증가한다.
지표와 체크리스트
- 글로벌 경제/유동성: DXY, M2 YoY, 2년/10년 미국 국채 금리, RRP·TGA 잔액 추이.
- 크립토 유동성: 스테이블코인 총 공급량·순증가, 거래소 보유량, 선물 펀딩레이트, BTC Dominance.
- 이더리움 활동: 가스 사용량, 수수료 소각량, L2 TPS/TVL, 스테이블코인 이송량(체인별 점유율: ETH·TRON 등).
- 리스크: 규제(미국 스테이블코인 법안, EU MiCA), 커스터디/디페깅, 지정학 변수.
Q&A: 1,000만원을 비트코인에 넣으면 10년 뒤?
- 베이스 케이스: 연복리 25% 전후라면 10년 뒤 약 1억원(10배) 도달 가능성.
- 보수 케이스: 15% CAGR이면 약 4배, 공격 케이스: 30% CAGR이면 약 14배.
- 유의사항: 중간 변동성(특히 2026년±)은 크므로, 전량 일시매수보다 DCA·리밸런싱·현금성 헤지 병행이 합리적이다.
결론: 달러 패권의 새 버전, 그리고 우리의 포지션
스테이블코인은 달러 패권을 약화시키는 게 아니라, “형태를 바꿔” 더 넓게 퍼뜨리는 디지털 확장판이다.
그 과정에서 국채 수요가 지지되고, 글로벌 유동성은 재배치·확장을 반복한다.
디베이스먼트 국면에서 현금·장기 국채의 실질가치는 녹아내리기 쉽다.
반대로 비트코인·이더리움·금 같은 희소 자산과 토큰화된 수익자산은 포트폴리오의 중심축이 될 자격이 있다.
2025~2026년의 유동성 환경은 기회와 변동성을 동시에 준다.
판이 커질 때, 우리는 구조를 이해하고 리스크를 설계한 사람에게 보상이 쏠린다는 사실을 잊지 말자.
< Summary >
- 스테이블코인 준비금의 미국 국채 매입이 재정·유동성 파이프라인을 만들고, 이는 코인 시장의 매수 탄약을 키운다.
- 비트코인은 간접 수혜, 이더리움은 가스 수요로 직접 수혜.
- 2025~2026년 유동성 장세 속 현금·장기 국채는 감가 자산화, 비트코인·금·우량 디지털 자산 선호.
- 2026년 조정 리스크 대비해 DCA·리밸런싱·헤지 전략 병행.
- 관전 포인트: 스테이블코인 공급 YoY, T-bill 비중, DXY·금리, 온체인 활동 지표.
SEO 키워드 참고: 글로벌 경제, 인플레이션, 금리, 유동성, 미국 국채.
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[Jun’s economy lab]
“G2 패권 전쟁 시대의 미국 주식 투자, 미국넥스트테크TOP10 ETF가 나왔습니다(ft.SOL미국넥스트테크TOP10 ETF)“
*출처: [ Jun’s economy lab ]
– G2 패권 전쟁 시대의 미국 주식 투자, 미국넥스트테크TOP10 ETF가 나왔습니다(ft.SOL미국넥스트테크TOP10 ETF)
G2 패권 전쟁의 수혜를 타는 미국주식 전략, SOL 미국 넥스트테크 TOP10 액티브 ETF 핵심 가이드: 금리 인하 수혜, AI 트렌드 확장, 중소형주 빅무브의 조건
이번 글에는 금리 인하가 왜 중소형 성장주 재평가로 직결되는지, 미중 패권 전쟁이 어떻게 정부 자금과 규제 완화를 촉발해 차세대 산업 상용화를 앞당기는지, AI 투자 축이 빅테크에서 밸류체인 전반으로 어떻게 이동 중인지가 담겨 있다.
또한 SOL 미국 넥스트테크 TOP10 액티브 ETF의 구성 철학과 리스크 관리 포인트, 그리고 다른 유튜브나 뉴스가 잘 안 짚는 ‘S&P 500 편입의 시장 대표성 룰’과 ‘SMR·양자컴퓨팅 상용화 타임라인의 가속 논리’까지 정리했다.
미국주식, ETF, 금리 인하, 경제전망, AI 트렌드라는 핵심 키워드를 한 번에 이해할 수 있도록 뉴스를 보듯 빠르게 구조화했다.
뉴스 브리핑: 핵심 포인트 한눈에
금리 인하 기대가 커지며 중소형 성장주의 할인율이 낮아지고, 조달비용 하락과 유동성 유입 효과가 동시작용 중이다.
미중 패권 전쟁 심화로 미국 정부가 차세대 전략 산업에 자본·세액공제·규제완화 등 지원을 확대하고 있다는 점이 확인됐다.
인터뷰에 따르면 DARPA 예산이 약 20% 증액되는 등 정책 드라이브가 강화되는 흐름이 포착됐다.
J.P. Morgan은 방산·우주항공, 에너지 기술, 첨단 제조, AI·양자컴퓨팅에 최대 100억 달러 투자 의지를 밝히며 민간자본의 레버리지가 기대된다.
양자컴퓨팅과 SMR에서 인허가·기술 마일스톤이 앞당겨지는 사례가 나오며 상용화 기대가 개선됐다.
AI 투자는 빅테크 단일 베팅에서 광통신, 서버 최적화, AI 전용 데이터센터(네오클라우드), AI 헬스케어 등 중소형 플레이어로 확장 중이다.
신한자산운용의 SOL 미국 넥스트테크 TOP10 액티브 ETF는 ‘미래의 테크 탑10’ 후보를 선별해 액티브로 리스크 관리와 알파를 노리는 전략이다.
금리 인하 사이클과 중소형 성장주 재평가의 3단 논리
DCF 할인율 하락은 현금흐름이 먼 기업일수록 현재가치를 더 크게 끌어올린다.
금리 하락은 조달비용을 내려 초기·성장단계 기업의 사업확장을 촉진한다.
유동성 확대 국면에서는 개인 비중이 커지고, 신용잔고와 성장주 지수 간 상관이 역사적으로 강화됐다.
G2 패권 전쟁이 만든 정책·자본의 방향성
전략산업은 두 갈래다.
미국이 이미 주도하는 생성형 AI·AI 반도체.
아직 주도하지 못했지만 반드시 육성해야 할 SMR, 양자컴퓨팅, 드론, 우주항공, 첨단제조 등이다.
정부 지출(예산 증액·세액공제)와 규제 단축이 동시에 작동하며 상용화 시계를 앞당긴다.
민간 대형금융의 참여 의지 표명은 정부 드라이브에 자본의 가속 페달을 밟아준다.
상용화 타임라인: 앞당겨지는 신호들
양자컴퓨팅 대표주 IonQ는 로드맵 상 마일스톤을 계획보다 빠르게 달성하는 사례를 보였다는 점이 소개됐다.
SMR 분야에서 X-energy는 미국 NRC 인허가 심사 일정을 약 18개월로 제시하며 통상 30~36개월 대비 단축 기대를 키웠다.
테라파워 등 주요 업체도 인허가 프로세스 효율화 수혜권에 있다.
정책·자본·인재 유입이 맞물리면 메가트렌드의 S-커브가 급격화되는 전형적인 패턴이 재현된다.
AI 투자 축의 이동: 빅테크 단일 테마에서 밸류체인 분화로
광통신(광모듈·인터커넥트), 서버 최적화 소프트웨어, 전력집약형 AI 전용 데이터센터(네오클라우드), AI 헬스케어(Tempus AI) 등으로 수혜가 확장 중이다.
이들 분야의 대표 기업 다수가 대형주가 아닌 중소형 성장주라는 점이 중요하다.
따라서 포트폴리오는 빅테크 중심에서 중소형 AI 플레이어로 노출을 함께 가져가야 리더십 로테이션에 대응할 수 있다.
왜 러셀2000이 아닌 ‘넥스트 테크 TOP10’ 선별인가
러셀2000에는 좀비기업·전통제조·지역은행 비중이 높아 차세대 테마 추종 효율이 떨어진다.
반면 ‘넥스트 테크 TOP10’ 접근은 빅테크로 성장할 잠재력을 가진 핵심 후보군에 집중해 희석을 줄이고 테마 순도를 높인다.
S&P 500 편입은 단순 시총이 아니라 ‘시장 대표성’을 본다.
즉, AI·전력인프라·암호화폐 등 메가트렌드가 커지면 관련 종목의 편입 가능성이 높아지는 구조적 업사이드가 존재한다.
SOL 미국 넥스트테크 TOP10 액티브 ETF: 무엇을 담고 어떻게 운용하나
핵심 테마는 AI, 미중 패권 수혜 산업, 전력·우주·양자 등 차세대 성장 축이다.
대표 편입 후보로 IonQ(양자), AeroVironment·Rocket Lab(드론·우주항공), Tempus AI(AI 헬스케어), Oklo(SMR)가 소개됐다.
액티브 전략으로 변동성 대응과 오버레이 알파 창출을 노린다.
벤치마크 밖 유망주 발견 시 기민하게 편입하는 선택권을 유지한다.
액티브 운용이 필요한 두 가지 이유
중소형주는 대형주 대비 변동성이 크다.
액티브로 하방 이벤트(정책 지연, 자금조달 변수, 임상·테스트 실패)에 대응해야 한다.
커버리지 공백이 많아 정보 비대칭이 존재한다.
리서치 기반 선별로 알파를 내기 가장 좋은 자산군이다.
투자 리스크와 체크리스트
정책·인허가 리스크.
예산·규제 일정이 바뀌면 밸류에이션이 재조정될 수 있다.
자금조달·희석 리스크.
중소형 성장주는 증자·전환사채로 주당가치가 희석될 수 있다.
실행 리스크.
기술 마일스톤 지연, 수주 미스, 파트너십 변경 등 운영 리스크가 잦다.
유동성·변동성 리스크.
거래대금이 얕은 구간에서는 갭 변동이 크다.
체크리스트는 다음과 같다.
1) 정부·규제 캘린더와 예산 집행 타임라인.
2) 현금 소진 속도(현금·현금성자산/분기 소진액)와 4~6분기 생존성.
3) 상용화 로드맵의 정량 KPI와 분기별 업데이트.
4) 대형 파트너·고객의 계약 구조와 해지조항.
5) S&P 500 편입 가능성을 높이는 산업 대표성·유통주식수 요건.
다른 매체에서 잘 안 짚는 가장 중요한 내용
S&P 500 편입의 ‘시장 대표성’ 규칙은 메가트렌드 증폭기에 중소형 유망주의 멀티플 리레이팅을 가속한다.
단순 시총이 아니라 산업공백 메우기라는 정성 요인이 작동한다.
AI 전용 데이터센터 전력수요 급증과 SMR 인허가 단축이 연결된다.
전력 CAPEX 사이클이 구조적으로 열리면 SMR·송전·냉각 생태계의 동시다발적 수주가 가능해진다.
개인 신용잔고와 성장주 강세의 상관이 높아지는 구간에서는 이벤트 드리븐 뉴스플로우가 가격을 과대증폭한다.
액티브 ETF의 폭풍전개·축소 전략이 필수인 이유다.
실전 포트폴리오 적용법
비중은 코어(대형 AI·반도체) 60~70%, 액티브 테마(넥스트테크) 30~40%로 레이어링하는 방식을 검토한다.
시장 급락시 분할매수, 정책 캘린더 앞·뒤로 이벤트 드리븐 리밸런싱을 병행한다.
손절이 아닌 논리 손절을 지향한다.
마일스톤 미달성·가이던스 하향·자금조달 악화가 발생하면 비중을 축소하고, 정책·마일스톤 앞당김에는 비중을 재확대한다.
< Summary >
금리 인하 기대는 할인율·조달비용·유동성 측면에서 중소형 성장주의 재평가를 촉진한다.
미중 패권 전쟁은 정부 예산·규제완화·민간자본 유입을 통해 SMR·양자·드론·우주·AI 헬스케어 상용화를 앞당긴다.
AI 수혜는 빅테크 단일축에서 밸류체인 전반으로 확산 중이며, 대표 유망주는 중소형에 많다.
러셀2000보다는 ‘넥스트 테크 TOP10’ 선별과 액티브 운용으로 테마 순도·알파·리스크 관리를 동시에 노리는 전략이 합리적이다.
S&P 500 ‘시장 대표성’ 룰과 전력·데이터센터 CAPEX 사이클은 중소형 차세대주에 구조적 업사이드를 제공한다.
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