[경제 읽어주는 남자(김광석TV)]
“일본 금리인상 많이 남았다. ‘엔캐리청산 공포’ 오는가? [경읽남 184화]“
일본 금리 변화와 경제 전망 분석
1. 지난 30년의 초 엔저 시대와 마이너스 금리 정책
일본은 1990년대 후반부터 잃어버린 30년을 겪으며 초 엔저 시대에 돌입했음.
아베노믹스 하에서 경기 부양을 위해 제로·마이너스 금리를 도입했지만, 기대한 경기 부양 효과는 미미했음.
엔저 정책으로 인해 일본 국민들은 자존심과 경제적 빈곤을 동시에 체감했음.
경제, 금리, 일본 경제의 기조는 장기간 낮은 금리 환경에 머물며 소비와 투자 모두 위축되었음.
2. 최근 금리 인상과 경제 주체별 영향
일본은행(boj)은 2024년 3월부터 금리 인상을 시작하며 약 17년 만에 마이너스 금리에서 벗어남.
기준 금리가 0.5%까지 오르며, 이와 함께 예금 금리, 국채 금리 등 시중 금리가 상승하는 추세임.
저축을 보유한 국민은 이자 수입이 늘어나 긍정적인 효과를 보임; 반면, 대출 의존도가 높은 경제 주체는 이자 부담이 증가함.
전체적 자산 구조를 고려했을 때, 일본 경제는 고금리로 인한 긍정적 효과와 부정적 효과가 병존하는 양상을 보임.
3. 자본시장과 소비 경제의 변화
금리 인상에도 불구하고 일본의 소매 판매는 초반 다소 위축 후 말기에 회복세를 보이고 있음.
고용 시장은 견조하게 유지되며, 취업자 수와 고용률 모두 안정적인 모습을 보임.
명목 임금은 상승하는 추세이나, 물가 상승률이 더 높아 실질 임금은 부진한 점이 있으나 점차 개선될 조짐이 있음.
주식 시장 또한 금리 인상 조정 후 완만한 우상향세를 유지하며, 자본시장 전반에 건전한 흐름을 보이고 있음.
4. 향후 전망과 엔캐리 청산 가능성
boj와 민간 기관 모두 2025~2026년 일본 경제가 1%대 성장과 2% 목표 물가에 수렴할 것으로 전망함.
일본 중앙은행은 중립 금리 1% 이상(약 1.2% 수준)을 목표로 추가 금리 인상이 이루어질 가능성이 있음.
점진적인 금리 인상은 미국과의 금리 격차를 축소시키며, 엔캐리 트레이드에서 엔캐리 청산으로 전환될 가능성을 내포함.
엔캐리 청산은 급진적이기보다는 완만하게 진행될 전망이며, 일본 자본시장의 규모와 안정성을 뒷받침할 것으로 기대됨.
경제 전반에 걸친 긍정적 요인(금융 자산 증가, 소비 회복, 안정적 고용)과 부정적 요인(높은 물가, 초반 소비 위축)이 혼재되어 있으나, 일본 경제는 정상화에 한 걸음 다가서고 있음.
Summary
일본은 오랜 초 엔저 시대를 지나 마이너스 금리 정책에도 불구하고 경기 부양에 실패했음.
최근 일본은행이 금리 인상에 나서면서 예금 금리와 국채 금리 상승, 안정적 고용과 소매 판매 회복을 보임.
경제 전반에 걸쳐 고금리가 저축 이자 수입 확대 등 긍정적 효과를 나타내며, 향후 2025~2026년에는 약 1%대 성장과 2% 물가 목표 달성이 예상됨.
또한, 점진적 금리 인상으로 인한 엔캐리 청산이 완만하게 진행되어 자본시장 안정에 기여할 전망임.
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*유튜브 출처: [경제 읽어주는 남자(김광석TV)]
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[전인구경제연구소]
“현재 심각한 홈플러스 사태“
홈플러스 회생 절차 신청과 국내 경제 충격, 핵심 파악 필수
사건 개요 및 배경
홈플러스가 법원 회생 절차 신청함.
단독 유통업체로서 그룹사 지원 없이 운영됨.
2021년부터 지속된 적자와 누적 부채 상황이 악화됨.
최근 4년간 연속 적자로 영업 이익 부재 상황임.
매각과 구조조정 시도에도 빚 상환 여력이 없어 회생 절차에 돌입함.
경제적 파급 효과
회생 절차 신청이 단지 한 기업의 문제에 그치지 않음.
국내 2위 유통업체인 만큼 금융시장과 채권시장에 충격 줄 가능성 큼.
큰 회사가 무너지면 협력 업체와 외상 대금이 있는 중소기업에 도미노 효과 발생함.
국가 입장에서도 비상사태로 주시 중임.
채권시장의 불안정, 자금 조달 금리 상승 등 악순환 우려됨.
시장 영향과 앞으로의 전망
회생 절차 진행 과정에서 채권 안정성 문제 심화될 듯.
부채 부담으로 인해 빚 상환 능력 약화, 추가 매각 및 정리 시도 계속될 전망임.
금융시장 내 불안감이 확산되며 투자 심리 위축 우려함.
정부와 금융 당국이 사태 안정화 위한 정책 대책 기대됨.
이와 함께 경제, 유통, 채권시장, 부채, 정책 관련 핵심 키워드로 해당 이슈의 전반적 흐름 분석이 필수임.
Summary
홈플러스가 단독 유통업체로서 지속되는 적자와 누적 부채 문제로 회생 절차 신청함.
이로 인해 국내 경제, 특히 채권시장과 협력업체들에 도미노 효과 우려됨.
법원 회생 절차 진행 과정에서 자금 조달 금리 상승, 회생 불안정 등 악순환 가능성이 예상됨.
정부와 금융당국이 대책 마련해야 하는 상황임.
경제, 유통, 채권시장, 부채, 정책 관련 핵심 키워드 주목.
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*유튜브 출처: [Jun’s economy lab]
– 현재 심각한 홈플러스 사태
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