[이효석아카데미]
“정말로 심상치 않아 보이는 미국 경제에 생긴 균열에 대하여ㅣ김준영 DS증권 이코노미스트 [풀영상]“
트럼프의 금융 규제 완화와 미국 경제
1. 트럼프 정부의 금융 규제 완화
- 트럼프 1기 당시 중소형 은행들에 대한 규제를 완화하며 금융권에 큰 변화를 불러옴.
- 효과:
- 은행들은 더 자유롭게 총자산을 운영 가능.
- 단기채 수급 변화를 창출.
- 하지만 이러한 완화가 나쁜 방식으로 축적되면서 SBB 사태(또는 비슷한 금융 불안정성) 유발 가능성을 일부 언급.
2. 은행과 채권시장의 상호작용
- 은행의 규제 완화가 단기채와 장기채의 수급을 교정하는 데 도움 될 수 있음.
- 현재 은행의 국채 매수는 적지만, 규제가 추가 완화되면 장기채 매수 환경 개선 가능.
3. 고용시장과 소비자 심리
-
미국 고용시장은 겉보기에 좋아 보이나 세부적으로 보면 무너지는 "균열" 출현:
- 하위 50% 계층의 고용 기회 감소.
- 실업률 지표는 낮지만, 이는 경제활동 참가율 감소에 기인.
- 제조업 비중 감소와 양극화가 고용시장에 반영됨.
-
소비자 심리 악화:
- 향후 소득 기대감 하락.
- 소비의 둔화 상대적으로 우려.
4. 물가와 연준 통화정책 전망
- 과거 데이터를 보면 공급 문제(공급 충격)가 없을 시 인플레이션 폭은 제한적.
- 현재 공급망 압력 지수 또한 낮은 수준으로 물가 측면에서는 긍정적.
- 연준의 금리 인하는 시장 예상보다 더 폭넓게 이루어질 가능성.
5. 트럼프 경제 정책의 장기 영향
- 무역수지 개선, 자국 제조업 활성화 예상.
- 하지만 금융규제 완화를 통해 단기 유동성 효과를 확보하면서 채권과 주식 시장의 균형 변화 가능성.
< Summary >
미국 경제는 경고 신호가 곳곳에서 나타나고 있음. 특히 고용 시장의 균열과 소비자 신뢰 저하가 두드러지며, 이는 연준의 지속적 금리 긴축이 반영된 긴축 환경의 결과일 수 있음.
트럼프 정책 관련:
- 금융 규제 완화로 단기에는 은행과 채권시장이 혜택을 받을 수 있으나, 구조적인 문제가 쌓일 가능성.
- 물가 안정의 기대치는 여전하여 시장보다 연준의 인하 폭이 클 것이라는 전망.
[More…]
미국 경제 고용 지표 분석
트럼프 경제 정책과 글로벌 유동성
*유튜브 출처: [이효석아카데미]
- 정말로 심상치 않아 보이는 미국 경제에 생긴 균열에 대하여ㅣ김준영 DS증권 이코노미스트 [풀영상]
[전인구경제연구소]
“엔비디아, 딥시크 해결 못 하면 위험합니다!“
딥시크 H800이 주는 충격과 의미
딥시크 H800이 AI 업계에 던진 충격은 상당합니다.
중국에서 개발된 딥시크 H800은 비교적 '중저가 GPU'를 사용하면서도, 미국의 고성능 GPU(H100) 기반 시스템과 크게 다르지 않은 성능을 보여주었습니다.
주요 포인트는 다음과 같습니다:
- AI 훈련 방식의 효율성: 비싼 GPU가 아니어도 AI 훈련이 가능하다면, 효율적이고 경제적인 AI 개발의 가능성이 열릴 것입니다.
- 기존 빅테크의 패러다임 변화: 그동안 고성능 GPU를 무조건 많이 구매하면 AI 성능이 향상된다고 믿었던 기존 시스템에 의문을 제기합니다.
- 낮은 진입 장벽과 비용 절감: AI 스타트업이나 작은 개발사들이 상대적으로 적은 비용으로 AI 서비스를 개발할 수 있게 되어 산업 전체의 경쟁력이 바뀌게 됩니다.
이는 엔비디아와 같은 GPU 제조업체에게는 새로운 리스크가 될 수 있으며, 반대로 AI 개발업체들에게는 기회가 될 수 있습니다.
딥시크 H800 및 H100 관련 의혹
H100, 5만 대 소유설
딥시크가 과연 순수하게 H800만으로 이 같은 성능을 낼 수 있었는가에 대한 의문이 제기되고 있습니다.
몇 가지 의혹과 사실은 다음과 같습니다:
- H100 GPU 사용 가능성: 딥시크가 실제로는 미국의 고성능 GPU H100을 대량으로 보유(약 5만 대)하고 있고 이를 병행 사용했을 가능성이 있습니다.
- 미국 수출 규제를 회피한 의혹: 중국이 미국의 규제를 우회해 H100 GPU를 밀수 형태로 확보하고, 이를 딥시크의 훈련에 활용했다는 소문이 있습니다.
딥시크의 경제성에 대한 반론
딥시크의 효율적인 성능이 과장됐다는 주장도 존재합니다.
- H100 및 인건비 계산의 문제: H100 대량 보유에 따른 추정 비용과 딥시크 개발자의 노동력 등을 감안하면, 가성비 면에서 실제로 저렴하지 않을 수 있습니다.
- H800 단독 성능의 한계 여부: H800만으로 결과물을 낸 것은 아닐 가능성이 높다는 의견이 있어, 실제 성능이 검증돼야 합니다.
A800 GPU도 사용?
또 다른 의혹은 딥시크가 H800 뿐만 아니라 A800 GPU도 상당량 보유하고 이를 추가적으로 활용했다는 것입니다.
- 공공연하게 A800의 활용에 대해 언급되지 않아, 의도적으로 중국의 경쟁력을 과시하기 위해 일부 기술적 세부사항을 숨긴 것 아니냐는 추측이 나옵니다.
경제적 효과와 AI 산업의 변화 가능성
이로 인해 AI 산업은 향후 다음과 같은 변화를 겪을 수 있습니다:
- 효율 중심의 AI 훈련 방식 등장: 비용 대비 성능을 극대화하려는 새로운 훈련 기법이 연구될 것으로 보입니다.
- AI 시장 경쟁 심화: 기존 빅테크 중심의 산업 구조에서 중소형 개발사들이 효율적인 GPU로 더 많은 성과를 낼 가능성이 큽니다.
- 글로벌 AI 신뢰도 문제: 가성비 중심의 접근방식이지만, 정확성과 신뢰성이 AI 솔루션의 핵심으로 남을 것입니다.
딥시크와 엔비디아: 둘 사이의 상호작용
딥시크가 GPU 산업에 새로운 압력을 가하면서, 엔비디아와 같은 제조업체에도 변화가 불가피합니다.
- 엔비디아는 더욱 효율적인 GPU를 개발하거나, AI 훈련 방식 변화에 맞춘 하드웨어 최적화에 나설 것으로 보입니다.
- 반대로 딥시크의 주장에 대한 신뢰성을 검증하려는 기술/경제적 논쟁도 지속될 것입니다.
< Summary >
딥시크 H800은 경제적인 GPU 활용으로 고성능 AI를 구현하며 기존 AI 개발 및 GPU 산업에 충격을 주었습니다.
그러나 H100, A800 등 미국 규제 하드웨어의 활용 가능성과 딥시크 자체의 경제성에 대한 반론이 제기됩니다.
이로 인해 AI 훈련 방식의 효율성이 주목받고, AI 시장에서 비용 대비 효과성이 더 중요한 요소로 부각되고 있습니다.
[More…]
- 엔비디아 H100 최신 기술과 AI 플랫폼 트렌드
- 중국 AI 산업의 급부상: 딥시크와 A800의 비밀
*유튜브 출처: [Jun’s economy lab]
- 엔비디아, 딥시크 해결 못 하면 위험합니다!
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